陆金所拟赴美IPO 2020年上半年净赚72亿 在贷余额5194亿

来源:财经网 2020/10/09
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导语

陆金所2017年、2018年、2019年、2020年上半年的总收入分别为278.2亿元、405.0亿元、478.3亿元、256.8亿元;对应的净利润分别为60.3亿元、135.8亿元、133.2亿元、72.7亿元。

继蚂蚁集团、京东数科后,又一家金融科技巨头开启上市之路。

北京时间10月8日,平安集团旗下金融科技平台陆金所控股(下称“陆金所”)递交IPO招股书,拟于纽交所上市,承销商包括高盛、美银证券、瑞银、汇丰、平安证券(香港)。

关于美股上市的融资用途,陆金所称,计划将此次发行的净收益主要用于一般公司用途,其中可能包括对产品开发、销售和营销活动、技术基础设施、资本支出、全球扩张及其他一般投资。

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2005年8月,平安集团在深圳开展了消费贷款业务,2011年9月,平安集团在上海成立财富管理子公司。一系列重组后,陆金所于2014年12月将在开曼注册为控股公司。

2016年5月,陆金所将零售信贷便利化业务从平安集团收购,并前后进行了三轮股权融资,A轮融资7.77亿美元,B轮融资9.24亿,C轮融资14.11亿美元,前两轮分别在2015年和2016年进行,第三轮分别在2018年和2019年完成,投资方包括中银集团、国泰君安证券、民生银行、春华资本、卡塔尔投资局、SBI Holdings、摩根大通、瑞银、高盛等多家明星投资机构。

C轮融资结束,陆金所估值约为394亿美元。IPO前,平安集团持有公司42.3%的股份,Tun KungCompany Limited持有公司42.7%的股权。

根据招股书,陆金所2017年、2018年、2019年、2020年上半年的总收入分别为278.2亿元、405.0亿元、478.3亿元、256.8亿元;对应的净利润分别为60.3亿元、135.8亿元、133.2亿元、72.7亿元。

从收入构成看,基于技术平台的收入已经成为陆金所控股的核心收入,基于技术平台的收入包括两种费用:零售信贷便利服务费以及理财交易和服务费。零售信贷业务产生零售信贷便利化服务费,净利息收入和担保收入,财富管理业务主要产生财富管理交易和服务费。该占总收入的比例从2017年61.9%增长到2020年上半年的84%

陆金所主营业务有零售信贷和财富管理两大版块。

目前,陆金所主要平安普惠企业管理有限公司及其子公司,平安普惠融资担保有限公司和重庆金安小额贷款有限公司开展零售信贷便利化业务,这些实体统称为“Puhui”。深圳平安普惠小额贷款有限公司,湖南平安普惠小额贷款有限公司和重庆金安小额贷款有限公司已获得监管部门的批准,可提供小额贷款服务。平安普惠融资担保有限公司和平安融资担保(天津)有限公司持有提供融资担保服务的牌照,平安消费金融有限公司经许可提供消费金融服务。

财富管理业务主要通过未鲲(上海)科技服务有限公司、陆家嘴控股(深圳)技术服务有限公司和合并附属实体包括上海陆家嘴国际金融资产交易所有限公司、上海陆金所互联网金融信息服务有限公司等在内的合并附属公司开展相关业务。

在零售信贷业务方面,截至2020年6月30日,陆金所累计借款人数为1340万人,管理贷款余额为5194亿元。

陆金所称,自2017年以来,陆金所逐渐转向轻资本业务模式。零售信贷便利服务费的收入贡献从2017年的55.1%增长到2018年的73.0%和2019年的82.2%,而来自净利息收入从26.1%下降到14.6%,然后下降到8.2%,担保收入的收入贡献从5.2%下降到2.0%,然后下降到1.0%。2020年上半年的相应数字分别为80.8%,11.7%和0.7%。

此外,陆金所称,所有的第三方资金现在都来自银行、信托和保险公司等金融机构,并称已于2019年8月停止了网贷产品,预计网贷存量至2022年完全结束。陆金所称,未来,可以通过提供更多的资金或更多的信用增级来调整为自己提供的贷款分担风险,不会从根本上背离轻资本的商业模式。

在财富管理业务方面,截至2020年6月30日,财富管理平台注册用户数达4470万人,活跃投资客户数达1280万人,客户资产规模达3747亿元,截至2020年9月30日,陆金所管理贷款余额达5358亿元;管理客户资产规模达3783亿元。

关于与平安集团的关系,陆金所表示,截至2017年、2018年、2019年底和2020年上半年,陆金所为平安集团提供了贷款账户管理、理财产品推介、技术支持等各类服务。同期,平安集团为陆金所提供技术支持、交易结算、托管、会计处理、人力资源支持、数据通信和客户获取服务。

期间,陆金所从平安集团获得的技术平台收入和其他收入分别为人民币8.978亿元、7.459亿元、10.2360亿元和7.546亿元,收入分别占陆金所总收入的3.2%、1.8%、2.1%和2.9%;获得的投资收入和利息收入分别为4.900亿元、2.112亿元、2.689亿元和1.399亿元,分别占总收入比1.8%、0.5%、0.6%和0.5%;向平安集团支付的总费用分别为20.416亿元、21.523亿元、25.51亿元和14.09亿元。

在招股书中,陆金所将自己的竞争对手定义为蚂蚁集团和腾讯理财通等金融平台科技,和部分银行等专注于零售贷款或财富管理的传统金融机构。

在提及业务相关的风险时,陆金所表示,零售信贷借款服务收取的总费用可能被视为超出法律或监管机构规定的利率限制。因此,部分利息和费用可能无法通过中国司法系统有效执行。

2020年8月20日,最高法院发布新修订《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。本次修订最大的变动,是民间借贷利率受保护的上限,锚定为一年期LPR(贷款市场报价利率)的四倍。以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.85%的4倍计算为例,民间借贷利率的司法保护上限为15.4%,取代原规定中24%和36%为基准的“两线三区”的规定。

对此,陆金所指出,司法解释修正案的解释和实施仍然存在不确定性,包括其对持牌金融机构的适用性等。因此,司法解释修正案的实施可能对陆金所的业务、经营成果和财务状况造成重大不利影响。

编辑: 赵飞
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