看好优质客群抗风险能力,花旗上调360金融目标价至15.3美元

来源:财经网 2020/04/08
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导语

360金融举办首届分析师大会后,包括花旗、海通、华兴资本在内的多家知名投行发布研报,重申对360金融的买入评级。其中,花旗上调360金融目标价至15.3美元。

360金融举办首届分析师大会后,包括花旗、海通、华兴资本在内的多家知名投行发布研报,重申对360金融的买入评级。其中,花旗上调360金融目标价至15.3美元。

2019年,360金融用户数量迅速扩张。截至2019年12月31日,360金融累计注册用户1.35亿,较2018年年底7880万增长71.3%;授信用户2472万,较2018年年底1254 万增长97.1%;通过360金融服务获得贷款的借款用户累计达到1591万,较2018年828万增长92.1%。

不同于一些竞品偏好年轻客群的策略,360金融的客群在年龄层面和收入层面都有相对较高的数据表现。华兴资本对360金融客群的描述为:53%的用户年龄在26岁到35岁之间,44%的用户月收入在人民币6000至10000元之间。根据国家统计局《2018年国民经济和社会发展统计公报》,占人口20%的高收入组的人均可支配收入64934元,即月均5412元,这也意味着,360金融近半数客群有着碾压全国80%人口的收入。

花旗在报告中指出,“360金融一以贯之地专注于信用卡持卡人群,这部分占全部客群约70%。持卡人群在新冠疫情来袭时风险表现更佳,且其经过风险调整后的收益为非持卡客群的2.3倍。”看好信用卡持卡人群这一独特优势,也是花旗在2019年初报告中着重强调的一点。

正如360金融首席风控官郑彦在4季度财报电话会议上指出,在疫情中,80%的客群风险表现未受影响,15%受轻微影响,5%受到显著影响。4季度,360金融超过90天的逾期率为1.31%;衡量风险变化的关键指标D1入催率为6.77%,较上年同期6.93%有明显下降。360金融保守稳健的风控策略已帮助公司穿越市场波动,展示出卓越的抗风险韧性。

聚焦于好客群的经营策略也对营销获客带来独特的影响。花旗在报告中提到,由于360金融深信信用卡持卡客群的优质表现,所以愿意支付更高的营销费用来寻求更高的获客质量。例如,360金融从某些优质高端的渠道获取的用户中有85%的人群为持卡用户,40%是从未在其他平台上有过贷款的人群。

优质客群策略,也决定了公司在疫情当下的主要任务是服务好这部分人群。2017年,360金融的老客贡献率为53.9%,2018年增至57.9%,而2019年,在大量获新客的同时,老客贡献率提升至71.8%。面对2020年1季度的新冠疫情,优质客群策略令公司“进可以攻,退可以守”,在未来不确定性加剧时可以为老客创造更多价值,在不确定性消减时也可以重回扩张轨道。

编辑: 赵飞
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